慕同學
2021-07-18 13:15前面學capm模型的時候說,sr(p)=rou*sr(m),因為rou的范圍是[-1,1],因此組合的sharp ratio一定小于市場組合的sharp ratio,那么這里的m2一定是小于0的呀,為什么會有大于0的情況呢?
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-07-19 11:50
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同學└(^o^)┘你好,
SR(p)=ρ x SR(m)
CFA一級組合管理真實考試過程中不涉及這個公式,但是推導的過程可以了解一下,如下圖
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追問
sml線上任意一點的sharp ratio: sr(i)=rou*sharp ratio(m),是這個公式呀老師。
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追答
前面學capm模型的時候說,sr(p)=rou*sr(m),因為rou的范圍是[-1,1],因此組合的sharp ratio一定小于市場組合的sharp ratio,那么這里的m2一定是小于0的呀,為什么會有大于0的情況呢?
回復:
符合市場CAPM模型的portfolio,他們的SR最多都是SRm
但如果portfolio找到了市場的錯誤定價,管理者做了積極管理,可以獲得超額收益,這個時候SRp>SRm
