Andrew
2021-07-18 19:592015Q3B第2小題。有關(guān)在交易2中買入付息債券，并賣出無息債券為何會(huì)帶來正面收益，正確答案中的解釋是付息債券的久期短于無息債券，這樣交易2就會(huì)降低投資組合的久期，這在收益率上升（債券價(jià)格下降）的情況下會(huì)減少投資組合價(jià)值的降低幅度。我的答案是，當(dāng)收益率上漲時(shí)，債券coupon的再投資風(fēng)險(xiǎn)（reinvestment risk）會(huì)降低，再投資收益會(huì)增加，所以買入付息債券，賣出無息債券能為投資組合帶來更大回報(bào)。請(qǐng)問，我的答案是否可行？謝謝！
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-07-19 13:07
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同學(xué)你好
理論上這個(gè)解釋也能說明這個(gè)策略是否能表現(xiàn)好。但是能不能得分要看閱卷人的水平，如果他只是照著標(biāo)準(zhǔn)答案來給分?jǐn)?shù)，你這樣答就可能不會(huì)得高分。上午題 本來就有主觀性。
因此你最好從敞口大小的角度來回答。這是最保險(xiǎn)的做法。
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