Andrew
2021-07-18 20:502013年Q8，有關于在本案例中，現(xiàn)金流匹配法為何不如久期匹配法，正確答案給出了3個原因，一是“若負債的時間及金額均不確定（四型負債），則基金經理將無法使用現(xiàn)金流匹配法”，二是“調整所需的交易成本過大”，三是“現(xiàn)金流匹配法所需的資本較久期匹配法更多”。我給出的答案與其有較大不同，雖然也提到了交易成本的問題，但我是基于“投資組合的總市值過于龐大（4億歐元），這會帶來很大的交易成本金額”來思考的。我的另一個想法是基于老師在基礎課階段的講義，也就是久期匹配法適合長期投資，現(xiàn)金流匹配法適用于5年以內的短期投資，而這個投資組合需對沖長期負債（負債的久期為9.7），所以更適合久期匹配法，而非現(xiàn)金流匹配法。請問，我的想法是否可行？如果不正確，那么問題究竟在哪？謝謝！
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1個回答
Chris Lan助教
2021-07-21 16:44
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同學你好
你在答題的時候，最好根據(jù)題干給你的信息來寫。這樣是更切題的。除非你基于題干想不到什么原因，你再發(fā)散性的想問題。
你第一個回答只說交易成本高。但我覺得沒有特別說在點子上，成本確實高，高的原因是再平衡所引起的，所以最好明確一下，只說市值大，可能不是很切題。
第二點從結論上來說，并沒有錯，但是跟題干所說的內容不是很相關，題干沒有往這個方面來引導。但本身這個說法是沒什么問題的。
我給你的建議是你最好基于原文的表述來回答，這樣會更切題一些。當然上午題本來就有主觀性，答題的思路也不可能完美和標準答案一樣。
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