1個(gè)回答
Galina助教
2018-05-11 16:08
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I，coupon rate大于遠(yuǎn)期利率，相當(dāng)于告訴你在未來(lái)，coupon rate大于市場(chǎng)利率，也就是這個(gè)債券給的收益高，所以會(huì)溢價(jià)，也就是價(jià)格升高。
II，當(dāng)短期利率大于遠(yuǎn)期利率時(shí)，意味著短期利率大于長(zhǎng)期利率，利率和債券價(jià)格負(fù)相關(guān)，所以長(zhǎng)期債券的價(jià)格會(huì)大于短期。長(zhǎng)期債券的投資會(huì)比短期債券的投資表現(xiàn)好。
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追問(wèn)
第一句話為什么不能理解為： coupon rate 大于遠(yuǎn)期利率 所以債券現(xiàn)在是溢價(jià)，在隨著債券接近到期日，債券價(jià)格應(yīng)該接近面值，所以債券價(jià)格應(yīng)該降低。我覺(jué)得之前發(fā)的那個(gè)特別厚的習(xí)題集的
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追問(wèn)
那個(gè)習(xí)題集的447題和和這個(gè)好像是類似的
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追答
溢價(jià)回歸面值是開始溢價(jià)，到期。
這里是未來(lái)利率和coupon的差別更明顯，也就是相當(dāng)于現(xiàn)在評(píng)價(jià)，未來(lái)由于息票率和利率的關(guān)系，會(huì)有溢價(jià)的趨勢(shì)。兩種角度啊。
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