穆同學
2018-05-11 16:07老師，carry trade計算時，第一步確定流程，如果題里直接給了兩國利率，直接比可以嗎？還是一定要計算F/S（1+ry）和1+rx，通過他倆大小判斷兩國利率？ 這個題直接給了美元利率小于歐元，可以直接確定借美元投歐元嗎
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1個回答
Vincent助教
2018-05-11 18:36
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同學你好 ，我修改下：
cirp有FORWARD, 沒有貨幣風險，或者說遠期匯率已知，所以可以清楚的判斷路徑。
Uirp unhold的時候，套息CARRY TRADE， 它存在一定的貨幣風險，或者說遠期匯率未知，我直接根據(jù)rx ry大小就開始交易。
所以是CIRP - 路徑； carry trade - 利率大小
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追問
怎么判斷啊？
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追問
老師，基礎(chǔ)課單老師都是這樣講，看利率，借低的投高的，也沒別的判斷…
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追答
同學你好，拿F和S*(1+rx)/(1+ry)比較， if F>S*(1+rx)/(1+ry), profit=F/s(1+rx)-(1+ry); 反之，S/F(1+ry)-(1+rx). （公式講義上有）
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追問
老師哦，這是我上課的筆記…老師在判斷這部分就直接說ra大于rb，就直接借B投A，寫好流程，算profit。
在CIRP套利計算倒是講過先判斷，再算。
是不是這兩個其實一樣啊… -
追答
同學你好，你的筆記串在一起了。你記的內(nèi)容是CIRP下外匯套利， 寫的是FX carry trade. (FX carry trade是UIRP在不成立情況下的套息交易)
我總結(jié)下：
cirp有FORWARD, 沒有貨幣風險，或者說遠期匯率已知，所以可以清楚的判斷路徑。
Uirp unhold的時候，套息CARRY TRADE， 它存在一定的貨幣風險，或者說遠期匯率未知，我直接根據(jù)rx ry大小就開始交易。
所以是CIRP - 路徑； carry trade - 利率大小
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