章同學(xué)
2021-07-25 18:02453題麻煩解釋一下
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-07-27 10:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
1：當(dāng)兩個(gè)資產(chǎn)不同時(shí)將會(huì)出現(xiàn)交叉對(duì)沖（cross hedging）。
basis risk主要由兩個(gè)因素產(chǎn)生，一個(gè)是標(biāo)的不同，一個(gè)是時(shí)間不同。cross hedging（標(biāo)的不同時(shí)）出現(xiàn)basis，這個(gè)是可以的。
但后面一句話錯(cuò)了。說(shuō)的是標(biāo)的相同沒(méi)有basis risk（忽略了期限問(wèn)題）
2：
short hedge對(duì)應(yīng)基差增強(qiáng)。
對(duì)沖者已知資產(chǎn)將在t2時(shí)刻賣出，并且在t1時(shí)刻持有了期貨空頭頭寸（也就是short hedge）。資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的價(jià)格為S2，期貨的盈利為F1-F2。由這種對(duì)沖策略得到的實(shí)際價(jià)格為：
S2+F1-F2=F1+b2
所以未來(lái)基差越大，獲利越大?！疽簿褪莝hort hedge對(duì)應(yīng)基差增強(qiáng)。】
同理，long hedge對(duì)應(yīng)基差減弱
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