陳同學
2018-05-12 10:08算組合的久期時候，用的加權(quán)平均單個債券的和的方法，缺陷是只有平行移動的收益率曲線才可以用這種方式。我不明白什么是平行移動？
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1個回答
Paul助教
2018-05-14 09:45
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同學你好，本來想給你畫個圖，發(fā)現(xiàn)你已經(jīng)自己畫了-_-||
平行移動就是不同期限的利率都同幅度漲跌，比如2年期利率上漲了1%，3年期，4年期等等都是上漲1%
非平行自然就是各期限利率有的變化了多一些，有的少一些
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追問
兩條曲線分別代表兩個組合的時間-收益率曲線，當兩個組合的投資時間都增加△t時，兩個組合的收益率也增加相同的△y。是這個意思嗎？
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追答
同學你好，兩條曲線代表不同時間的收益率曲線，第一條是現(xiàn)在的t0，第二條是一段時間后t1的收益率曲線。是同一個投資組合，過了一段時間后，收益率曲線的變化
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追問
那就理解成同一組合在不同時間點收益率隨時間變化的曲線。這個和久期啥關(guān)系？為啥一定要平行的？
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追答
同學你好，在同一個投資組合中，有多筆現(xiàn)金流，平行移動指的是每一筆現(xiàn)金流的收益率變化是一樣的。比如將一年期的零息債券和兩年期的零息債券進行一個組合，這樣有兩筆現(xiàn)金流的組合，第一筆對應的是一年期的spot rate ，第二筆對應的是兩年期的spot rate。平行移動就是說，一年期的spot rate上升了1%，兩年期的spot rate也上升了1%。
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追問
明白了，謝謝老師
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