加同學
2021-07-26 11:49老師您好，關于overshooting model，我理解的是短期的話，與M-F模型的結論一致，長期的話與pure monetary模型的結論一致。那請問M-F模型中提到的匯率升值貶值都是指名義匯率呢還是實際匯率呢，因為pure模型我了解是在長期，只會名義匯率變化，實際匯率是mean reversion是不變的。謝謝老師！
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1個回答
Johnny助教
2021-07-27 09:26
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同學你好，這里不用區(qū)分名義和實際匯率，只需知道Monetary approach認為貨幣供應上升百分之幾，物價就上升百分之幾，貨幣就會貶值百分之幾，它的成立前提是假設相對購買力平價是始終成立的，但其實它在中短期并不成立，只有長期才會成立。那為了糾正這個問題就出現(xiàn)了超調(diào)模型，它站在短期的角度，認為增加貨幣供給會在短期內(nèi)使得貨幣貶值過多，物價上升%X，貨幣貶值會超過%X，這個就叫超調(diào)。只有等到長期，匯率才會再次上升到長期均衡水平，也就是貶值%X。
M-F模型是無視通貨膨脹的，Monetary approach是假設總產(chǎn)出固定而且考慮通貨膨脹的，兩個模型連假設前提都不同，肯定碰不到一起的。
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