陳同學(xué)
2018-05-12 10:17之前問(wèn)的問(wèn)題，第9題，當(dāng)時(shí)老師說(shuō)這是個(gè)麥考林久期的問(wèn)題，今天把久期復(fù)習(xí)了后，想不出來(lái)怎么用久期解答這道題，麻煩老師指導(dǎo)一下。
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1個(gè)回答
Paul助教
2018-05-14 09:32
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同學(xué)你好，這題我們應(yīng)用的是麥考利久期的影響因素，期限越長(zhǎng)，通常麥考利久期越大，利率越高，麥考利久期越小
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追問(wèn)
剛好想問(wèn)，第3條，為什么市場(chǎng)利率越高，麥考林久期越??？老師講這里的時(shí)候我沒(méi)有理解。
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追問(wèn)
又把這部分的視頻看了下，老師講的是用PY的曲線來(lái)判斷的，就是筆記上那張圖。但是換個(gè)角度理解：市場(chǎng)利率越高，coupon的再投資收益越高，Mac.D越小，但同時(shí)債券價(jià)格也會(huì)下跌啊。我發(fā)覺(jué)我已經(jīng)混亂了，麻煩老師講解一下吧。
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)確實(shí)從圖形去理解的，利率越高的時(shí)候收益率曲線的斜率越低，斜率就是money duration，自然就越小了
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追問(wèn)
如果PY曲線是凹的，那就應(yīng)該收益率高的時(shí)候斜率也高啊。為啥PY一定是凸的呢？
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)是不可能的，這個(gè)由coupon現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)決定的，你的思維很發(fā)散(*^▽^*)
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