季同學(xué)
2021-07-26 23:128分55左右，case Serena Soto第四題，B可以理解，但是A和C為什么錯呢，尤其是C，說yield curve shift and twist就不是收益率曲線平行移動啊，怎么能看duration呢，duration是要假設(shè)收益率曲線平行移動的呀
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1個回答
Chris Lan助教
2021-07-27 10:53
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同學(xué)你好
Ladder bond portfolio的優(yōu)點是：Balance price risk and reinvestment risk，而barbell portfolio有較大的investment risk和price risk，短端再投資風(fēng)險大，長端價格風(fēng)險大，這是barbell的缺點，因為他們的現(xiàn)金流離散太大。所以A是錯的
C是錯的，因為這幾個組合的久期是一樣的，所以當(dāng)shift時他們的變化是一樣的。如果非平行移動，這個就沒法說了，要看是怎么非平行移動。因為ladder在每個區(qū)間的權(quán)重都是平均分布的，所以他不會特別集中在短端或長端，所以就算有利影響，由于權(quán)重低，他的影響也是小一些的。
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