Joe
2021-07-27 13:31請問reading16課后題的第5題怎么理解?謝謝!
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-07-27 17:18
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同學(xué)你好
第5題是接著第4題的,如果USD相對于EUR的需求強(qiáng)勁,說明USD會升值,而net interest payment是收到的和支出的利息軋差。這個(gè)USD投資者有一個(gè)意大利債券,所以會收到EUR COUPON,另外有一個(gè)currency swap的頭寸,支EUR利息,收USD利息,所以這幾個(gè)頭寸取net就會是如下這樣:
收EUR coupon和支EUR 利息正好相互抵消掉,然后還剩下一個(gè)收USD利息,所以periodic net interest payment就只剩下收USD 利息,換言之,互換對手方向美國投資者支付的凈利息中包括美元對歐元相對強(qiáng)勁的需求所產(chǎn)生的正向影響,因?yàn)槊绹顿Y者收到了價(jià)格變高的USD。
