李同學(xué)
2018-05-12 20:11原版書課程中（洪老師），200頁的第三題中A the stock is thinly traded with erratic volume是什么意思？另外，TWAP 和POV方式就不是和小單么？此題選C是說因為%小，%小和TWAP 和POV方式有沖突？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Irene助教
2018-05-14 13:16
該回答已被題主采納
200頁的第三題中A the stock is thinly traded with erratic volume是什么意思？就是說股票的交易量很小，而且交易量不穩(wěn)定，不能被準(zhǔn)確預(yù)估。
-
追答
TWAP 和POV方式就不是和小單么？不是不適合小單，是不適合大單。thinly traded指的是總體交易量小。也就是說，價格易受到交易量的影響，此時，更容易收到大單的影響，所以不適合。包括TWAP是假設(shè)flat volume，特點是（erratic volume），一般來說，也是不適合大單交易的。
-
追問
所以我沒明白為什么答案是C,C就是說%小，其他不也是%小么？從這個角度而言，三者是一樣的，并沒區(qū)別
-
追答
確實這道題從這個角度來說，沒有很好地區(qū)分三個特點。
但是從選最優(yōu)選項的角度，其實AB都是不對的。
A說的是TWAP的特點，erratic volume。不適用與VWAP。
B說的是implementation shortfall的特點，也就是要快速執(zhí)行。
只有C是比較理想的，符合VWAP的特點。
0
0
0
0
