徐同學(xué)
2021-07-28 09:50課件例題中第二個(gè)問，當(dāng)FTSE 100整體上漲5%，F(xiàn)utures價(jià)格上漲到7665。 在講解中，Short 822份 futures 產(chǎn)生的loss = 3,000,300 題目是200M全買了index，只有30%用futures進(jìn)行了對沖。在計(jì)算gain的時(shí)候， 我認(rèn)為Index頭寸獲得的Gain = 200M * 5% = 10,000,000 整體portfolio在條件2中net gain = 10,000,000 – 3,000,300 = 6,999,700 需要答疑：為什么答案中Net gain = -300。 上漲的5%只計(jì)算了對沖的30% * 200M。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-07-28 12:09
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同學(xué)你好
Net position是210000000-3000300=206999700，這個(gè)是在回答問題。
后面的表格只是額外討論了對沖的效果，因?yàn)樗粚_了30%的頭寸，因此只能看這30%的exposure的對沖效果。相對來說有-300的loss，原因是rounding的原因，我們其實(shí)只需要821.9份，但是我們合約都是整份的，所以由此造成的偏差。
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