Vionaxu
2021-07-28 13:46第五題不理解，行業(yè)一超配了，但是組合的收益15.85%高于基準(zhǔn)的收益15.82%，為什么說它產(chǎn)生了負(fù)的貢獻(xiàn)呢？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-07-28 14:45
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同學(xué)你好，第五題是問在sector 權(quán)重方面決策所貢獻(xiàn)的收益，因此只看allocation effect，而不考慮選股，。micro attribution的allocation的計(jì)算公式為： Allocation = (wi– Wi)(Bi – B)，wi– Wi體現(xiàn)的是組合和基準(zhǔn)在sector配置權(quán)重上的差異， Bi – B是行業(yè)基準(zhǔn)和total benchmark收益率之間的差異，體現(xiàn)了這個(gè)sector的表現(xiàn)如何，低配表現(xiàn)差的sector和超配表現(xiàn)好的sector都能有正貢獻(xiàn)。但如果像這道題目，sector 1的表現(xiàn)不如 total benchmark 的20.54%，因此，超配sector 1是負(fù)貢獻(xiàn)。
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