黃同學(xué)
2021-07-29 01:072016Q3-B， 這道題沒看太懂。 如何從return-based 和 holding-based看large-cap style 和growth style？？？？從weighting 的變化來看？原因是啥？？？ 洪老師講的不清不楚的。。。。。。。
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-07-30 11:33
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同學(xué)你好，對于return based 來說，此前l(fā)arge cap style的比重為85%+5%=90%，大盤風(fēng)格是非常突出的。但目前 large cap style的比重大幅下滑至58%+5%=63%，因此在 large cap style部分組合出現(xiàn)了偏離。而growth style現(xiàn)在的比重依然高達(dá)90%（58%+32%），和past weight(85%+5%)一樣，沒有偏離。
holding based analysis的表格。上半張表格用來看growth風(fēng)格有沒有偏離。我們可以看到組合在PE ratio和PB ratio上比benchmark更高，dividend yield更低，因此組合相比benchmark成長風(fēng)格更強(qiáng)，因此沒有偏離growth style。下半張表格用來判斷l(xiāng)arge cap style 有沒有偏離，數(shù)據(jù)是把持倉按市值大小分成了四份，top quartile 中的股票市值最大，而在大市值部分組合占比只有33%，而benchmark有45%，因此組合偏離large cap style。
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