1個回答
Adam助教
2021-07-30 11:14
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同學你好，
A：說的是：不像利率互換，貨幣互換是期初交換本金的。
沒錯，利率互換不涉及本金的交換。
貨幣互換是期初交換本金，期中交換利息（基于此時手里的貨幣），期末在換回本金。
B：說的是：相較于同期限的利率互換，貨幣互換有更大的信用風險敞口。
對的，利率互換不交換本金，所以多方違約的話也就損失一些利息而已。
而貨幣互換是交換本金的，所以一旦對方違約，會在成比較大的損失。
C：說的是：如果貨幣互換的初始價值和敞口為0，且利率是平坦的，且coupon支付相等。那么信用敞口在互換的剩余期限一直都是0.
這個不對，他沒有考慮匯率變動的情況，敞口會隨著匯率的變動發(fā)生變動，盈虧是不斷變化的。
D：不像利率互換，貨幣互換不能進行net。
對的，利率互換是同種貨幣的利息進行交換，因此可以做net。而貨幣互換是不同幣種之間的利息進行交換，要考慮匯率的影響，不能直接net
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