Leo Deng
2021-08-01 23:10老師你好, 想問(wèn)一下notes上面紅色劃線部分. notes說(shuō), 如果yield curve向上傾斜, 那么rolldown return是會(huì)大于期初的YTM. 可是這里它算的rolldown return是0.905%, 實(shí)際上小于期初的YTM2.76%. 請(qǐng)問(wèn)這里到底應(yīng)該怎么理解呢?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-02 18:54
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同學(xué)你好
rolldown return只是由于時(shí)間變化,債券價(jià)格變化帶來(lái)的回報(bào)。
而YTM是由三部分構(gòu)成,coupon, coupon reinvestment ,capital gain,所以rolldown return不可能比三部分加起來(lái)更高的。
