安同學(xué)
2021-08-02 06:58請問老師，case10第4題，韓國出口減少，美國出口增加，不應(yīng)該是韓元升值，美元貶值嗎。我的理解是，貨幣貶值有利于商品出口，反過來升值不利于貨幣出口。所以這個題我的理解應(yīng)該是做空美元來獲利。我的答案是B選項。跟老師的解釋方向完全反了，我想請問我的思路哪里出了問題。謝謝解答。
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-02 23:24
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同學(xué)你好
韓國出口減少，說明韓國經(jīng)濟不好，貨幣應(yīng)該貶值。就像中國一樣，出口這么多，人民幣的匯率應(yīng)該高才對。中國公司收到外匯，要賣出外匯，買回人民幣才能繼續(xù) 在國內(nèi)生產(chǎn)。因此人民幣應(yīng)該升值。韓國和美國的例子是一樣的邏輯。美元應(yīng)該升值。匯率只是影響進出口的一個因素，其實還有經(jīng)濟活動本身的影響。
如果是美元升值，那就應(yīng)該做多USD升值能帶來回報的資產(chǎn)，因此B就錯了,long put相當(dāng)于看跌USD，因為報價形式是KWD/USD的形式，put的標(biāo)的是USD。
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追問
謝謝老師，之后的題目我是不是都可以理解成，如果出口減少，說明經(jīng)濟不好，貨幣貶值，反之亦然？謝謝解答
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追答
同學(xué)你好
這么說吧，如果進出口是原因，匯率是結(jié)果，那就可以這樣理解。
但如果匯率是原因，進出口是結(jié)果，那就是匯率低，有利出口。
主要還是看哪個是因，哪個是果。
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