周同學(xué)
2018-05-13 22:05請(qǐng)問為什么這里說要asset的convexity必須超過liability的convexity才能immunize？但是通常不是說要minimize convexity嗎？后面有另一個(gè)例題就選了最低的convexity做immunization portfolio。
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-05-14 16:57
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同學(xué)你好。
因?yàn)槲蚁Ｍ鸻sset漲多跌少，這樣才可以cover 負(fù)債。如果asset的convexity 小，漲少跌多，那么賺得少，比較難以覆蓋虧損。
所以首先asset的凸性要大于負(fù)債。其次，負(fù)債和資產(chǎn)還是要越match越好，所以在asset的凸性大的情況下，我們要盡可能選接近liability凸性的那部分。
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追問
謝謝王老師
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追答
不客氣，考試加油。
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