loveshihongyu
2021-08-02 21:28老師好， risk budgeting上課講的意思是資產(chǎn)每承擔(dān)1個(gè)單位的風(fēng)險(xiǎn)， 獲得的最大的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。它強(qiáng)調(diào)不是return上的補(bǔ)償嗎？ 感覺statement2更像講的是ACTR（某個(gè)資產(chǎn)對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)的總貢獻(xiàn)）。謝謝
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-08-05 17:35
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同學(xué)你好，risk budget指的是對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的分配，它會(huì)先確定好總共的風(fēng)險(xiǎn)，之后將其分配至組合的各組成部分之中，因此statement 2說的其實(shí)就是risk budgeting的正確定義。
Risk-budgeting中有個(gè)概念叫MCTR，也就是對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的邊際貢獻(xiàn)程度，如果組合內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)的（E(R)-Rf）/MCTR都相等，此時(shí)risk-budgeting達(dá)到最優(yōu)。Risk-budgeting中還有個(gè)概念叫ACTR，也就是該資產(chǎn)對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)貢獻(xiàn)度，它是MCTR乘以它在投資組合中的權(quán)重。因此無(wú)論MCTR還是ACTR都是risk-budgeting中的一個(gè)概念，并不是說ACTR獨(dú)立于risk budegting。
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