章同學
2021-08-02 22:43532題，為什么要用PVusd-PVaud呢？不能先算PVusd，再用匯率算回PVaud嗎？還是我理解錯題目意思呢？
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1個回答
Adam助教
2021-08-03 18:39
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同學你好，你理解錯題目意思了
涉及匯率的問題，建議將標的看做商品。即aud就是商品。比如蘋果。aud的利率4.5%看做是商品自身的紅利率
那么這個蘋果現(xiàn)在的價格是多少呢，是0.6650usd。usd的利率是1%。（也就是市場上的無風險收益率r）
這個商品的執(zhí)行價格是0.6880usd
而我們要求得是歐式看跌期權(quán)的下限：Ke^(-rt)-S
由于商品有自己的紅利率q（4.5%），所以S做自己要做個調(diào)整。即Se^(-qt)。
所以下限是：Ke^(-rt)-Se^(-qt)
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追問
有紅利的話為什么不是用PVk+PVdivs-S呢？
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追答
你說的紅利是現(xiàn)金形式，S變?yōu)椋篠-PVdivs。
而這里的紅利是連續(xù)復利的形式?！绢}目沒說明復利方式，不是很嚴謹】
所以S處理成Se^(-qt)
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