鄭同學(xué)
2021-08-04 15:55請問老:1.請問關(guān)于敞口形狀,CDS與普通forward和期權(quán)的區(qū)別,如果CDS從時間上看也有下降影響,那么期權(quán)和遠期中是怎么體現(xiàn)出時間下降 使敞口下降的影響呢,是斜率越來越低嗎?2.期貨通常是被認為無敞口的對吧 而且這里的衍生品也都是指otc市場上,交易所內(nèi)是無敞口的
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1個回答
Yvonne助教
2021-08-04 19:03
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同學(xué)你好,1.CDS中計算不同置信水平的PFE本來的形態(tài)就不一樣,比如高置信水平的PFE可能會出現(xiàn)極端情況,標的資產(chǎn)發(fā)生違約,此時CDS所面臨的信用風(fēng)險敞口受到CDS本身價值和應(yīng)收賠付的雙重影響,此時敞口先緩慢上升,之后出現(xiàn)較大敞口的跳空。另外在遠期合約中,隨著到期日的臨近,它的信用敞口是逐漸增加的。
2.期貨是有敞口的,一般來說期貨的盈虧的每日結(jié)算的,并且有保證金制度,并不是等到交割日才一次性支付凈額,期貨的具體風(fēng)險敞口要取決于每日盈虧。
