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2021-08-05 01:56老師，1. 能否補充下所有的衍生品replication的情形和原理？課聽了無數(shù)遍也沒聽明白。。。也可能是老師覺得大家都應(yīng)該會了，講的太快？買賣權(quán)平價理論聽懂了，它們是一回事嗎？2. C選項的selling a call賣的是市場價的call?實際操作中，先買入call和合成的東西，然后賣出剛剛買入的call？除非投資人手上已經(jīng)有那個call了？實際操作是什么樣的？謝謝！
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-08-05 11:48
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
2.先來說一下這個題目的思路：
題目call option is priced higher，對應(yīng)C中的“selling a call”，高賣；但是要賣什么呢，賣的是call，也就是short call，在將來有義務(wù)賣標的資產(chǎn)，現(xiàn)在手里沒有，那需要合成，于是以risk-free rate借錢，對應(yīng)C中borrowing，然后買資產(chǎn)，對應(yīng)C中的buying the underlying，在合約到期的時候賣出。
1.簡單來說，是將很多投資情況綜合考慮，形成一種投資情況。例如，long stock+ short call= short put，例如附圖
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追問
老師，這里用到的是合成思想還是買賣權(quán)平價公式？如果不給出選項，怎么推出正確結(jié)果？
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追答
以上的截圖不是買賣權(quán)平價公式。
如果題目要考查買賣權(quán)平價公式，c + k = p + s，這四個研究對象都會出現(xiàn)在題目中。關(guān)鍵看符號，+表示long， -表示short
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