Zoe
2021-08-06 11:27幫忙解釋一下這道題吧 謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-06 16:56
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這種題第一步是確認(rèn)哪個(gè)是本幣，哪個(gè)是外幣。
通過(guò)正文中的最后一段的第一句話，我們可以看出來(lái)。
Austin also asks Houston whether the euro-denominated bonds they buy should be hedged back to the US dollar, the fund’s domestic currency.
所以USD是本幣，EUR是外幣，我們?cè)谘芯客鈪R的時(shí)候 應(yīng)該使用直接標(biāo)價(jià)法，即USD/EUR的方式。
如果利率平價(jià)成立，那我們遠(yuǎn)期的匯率變化可以近似的看成兩國(guó)利率之差，即rUSD-rEUR，即0.25%-2.5%=-2.25%，因此如果通過(guò)遠(yuǎn)期鎖定，匯率會(huì)損失2.25%。
如果不對(duì)沖，主人公預(yù)期會(huì)損失1.75%。
這樣就很容易判斷了，如果我通過(guò)遠(yuǎn)期鎖定，即對(duì)沖的情況，我的損失是2.25%，如果不對(duì)沖，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，我會(huì)損失1.75%，那我就不應(yīng)該對(duì)沖。
這種題的思路是固定的，我在另一個(gè)提問(wèn)中幫你總結(jié)了，相關(guān)的步驟。這里就不再贅述了。
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