張同學(xué)
2021-08-08 13:50老師，這道題沒聽明白，麻煩講一下。。。從左邊等式用市場組合1開始
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-08-09 10:16
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
這題問的是組合的beta是多少？
首先，按照無風(fēng)險資產(chǎn)借錢可以看成投資在無風(fēng)險資產(chǎn)（F）中的錢是 -5000；（投資取正號；借錢取負號）
其次，把原來手上的10000和借來的5000都投資在市場組合中，市場組合（M）中的總資金=15000
如果組合（p）由無風(fēng)險資產(chǎn)（F）和市場組合（M）構(gòu)成，此時F中的權(quán)重就是-5000/10000（-50%），M中的權(quán)重就是15000/10000（150%）
組合的beta是兩類資產(chǎn)beta的加權(quán)平均，且無風(fēng)險資產(chǎn)的beta（betaf）=0，市場組合的beta（betam）=1.
beta p=Wf*betaf+Wm*betam=-50%*0+150%*1=1.5
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