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2021-08-08 15:37老師好，第11題不懂，IC不是看預(yù)期未來收益 與未來實(shí)際收益的協(xié)方差？這里怎么就體現(xiàn)在當(dāng)期score和未來收益上面了？另外 這里的當(dāng)期 score是什么？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-08-09 11:39
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同學(xué)，早上好。
T時(shí)刻的分?jǐn)?shù)是和T時(shí)刻的預(yù)期收益率相關(guān)的，當(dāng)年的預(yù)期收益率更大時(shí)，分?jǐn)?shù)更大；
Rt+1代表T+1時(shí)刻真實(shí)收益率。
那么IC高就代表了St和Rt+1的相關(guān)性高，也就是預(yù)測(cè)能力是更強(qiáng)的。
因此前面的分?jǐn)?shù)是上一期的，后面的回報(bào)是下一期的。
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追問
我還是不明白 ，首先 IC是預(yù)期 的t+1 收益率 和實(shí)際t+1收益率 協(xié)方差，這個(gè)題的Fs（t）是什么？SR（t+1）又是什么 ？
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追答
同學(xué)，下午好。
下文是相關(guān)定義：
Under the assumption that expected returns are linearly related to factor exposures, the correlation between factor exposures and their holding period returns for a cross section of securities has been used as a measure of factor performance in quantitative back-tests. This correlation for a factor is known in this context as the factor’s information coefficient (IC).
The Pearson IC is the simple correlation coefficient between the factor scores (essentially standardized exposures) for the current period’s and the next period’s stock returns.
因此IC是本期因子分?jǐn)?shù)和下期回報(bào)率的相關(guān)性。
當(dāng)期因子分?jǐn)?shù)和當(dāng)期預(yù)期收益率相關(guān)，當(dāng)期預(yù)期收益率更大，分?jǐn)?shù)更大（具體的計(jì)算不需我們計(jì)算，知道邏輯關(guān)系即可）；
SR（t+1）是下一期策略回報(bào)率，那么IC高就代表了兩者的相關(guān)性高，也就是預(yù)測(cè)能力強(qiáng)。
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