肖同學(xué)
2021-08-09 00:0625題C和49題C，可以具體解釋一下這個(gè) deep in the money ，具體的意思嗎？它跟put在一起，關(guān)于美式期權(quán)這一塊
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-08-09 11:44
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
deep in the money指的是“深度價(jià)內(nèi)”，都是站在long方的角度思考。
例如call option的深度價(jià)內(nèi)是附圖的左上角紅色框框部分，相當(dāng)于此時(shí)衍生品帶給投資者的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是非常好的。
例如put option的深度價(jià)內(nèi)是附圖的左下角紅色框框部分，相當(dāng)于此時(shí)衍生品帶給投資者的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是非常好的。
25 C 歐式期權(quán)（European Option），與之對(duì)應(yīng)的還有一種期權(quán)是美式期權(quán)（American Option）。
這兩個(gè)期權(quán)的區(qū)別就是關(guān)于行權(quán)的時(shí)間，歐式期權(quán)只有在到期日才能行權(quán)，而美式期權(quán)在到期日之前的任何時(shí)間都可以行權(quán)。
對(duì)于美式看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有分紅(分紅會(huì)是股價(jià)下跌，使得美式期權(quán)的價(jià)值下跌)，美式期權(quán)沒(méi)有提前行權(quán)的理由，會(huì)繼續(xù)持有期權(quán)，未到期的期權(quán)意味著標(biāo)的資產(chǎn)在未來(lái)可能上漲。
由于美式期權(quán)比歐式期權(quán)有更大靈活性，所以更貴。
對(duì)于美式看跌期權(quán)而言，收益有限，是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為0時(shí)達(dá)到最大，內(nèi)在價(jià)值=Max[0, X-St]。如果遇到標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為零，類(lèi)似的場(chǎng)景，美式期權(quán)put可以立刻行權(quán)，實(shí)現(xiàn)獲利，但是歐式期權(quán)不能提前行權(quán)，所以不靈活。于是美式期權(quán)更貴。
49 C 由于put option的收益有限，如果是deep in the money的情況下，美式看跌期權(quán)提前行權(quán)是對(duì)投資者更好的。
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