胡同學
2021-08-09 12:29老師好， Manager selection相關的問題（見附件），如何理解structural inefficiency??？看講義上的表述應該是跟Law or regulation相關帶來的機會，那怎么理解這三個選項呢？看了原版書后面的答案，還是不太懂。 謝謝。
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1個回答
開開助教
2021-08-10 15:28
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同學你好，structural inefficency是由于某種制度結(jié)構(gòu)的安排導致的inefficiency，例如我國的漲跌停板制度會導致信息出來之后漲跌不到位，限制做空就會使得股票的價格虛高等。但這題不考察對這個inefficiency概念的理解。而是問這個由structural inefficiency導致的機會能不能重復去利用。
A. 因為event是獨特的，所以以往發(fā)現(xiàn)這個inefficiency的方法沒辦法重復使用，所以不對。
B. 這個inefficiency產(chǎn)生的收益率剛剛能覆蓋成本，所以還不如不去套利
C. 受這個inefficiency影響資產(chǎn)是足夠覆蓋基金經(jīng)理和他的競爭者的AUM的，說明市場深度和流動性夠，inefficiency是 sustainable的，不然大家發(fā)現(xiàn)這個有效性后會很快使得價格往不利的方向區(qū)變動，使得套了機會消失，所以選這個。
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