王同學
2021-08-09 17:49反優(yōu)化的公式（求implied return的） 考試需要掌握嗎
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Johnny助教
2021-08-09 17:55
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同學你好，在反向優(yōu)化的案例中我們所用的公式其實就是CAPM，Rp=Rf+β(Rm-Rf)
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追問
那所求的implied return的目的是？
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追問
這個問題還有疑問，還沒回答噢
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追答
同學你好，反向優(yōu)化是假設當前各資產的市值權重即為最優(yōu)權重，并同時將協(xié)方差與風險厭惡系數(shù)作為input來推測相關資產的expected return，這個通過反向最優(yōu)化所求出的預期收益率有時也被稱為implied return或是imputed return，所以你說的這兩個回報率是一回事。在原版書中給出了一個案例，它假設各資產是根據(jù)CAPM模型來定價的，并以此來推測出各資產在反向優(yōu)化情況下的預期收益，于是原版書課后題中就有一題是模仿該案例來通過CAPM模型求預期收益率。
考試范圍不會超出原版書的，在反向優(yōu)化這個知識點上，原版書只舉了CAPM這一個例子，沒有其他任何公式，所以碰到計算預期收益的話也就是根據(jù)CAPM模型來計算
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