焦同學(xué)
2021-08-11 00:38老師,第23題求解釋
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-11 18:16
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同學(xué)你好
cross hedge最大的問題就是相關(guān)性,如果相關(guān)性降低,則敞口暴露會加大。
因為我是找了一個類似資產(chǎn)的對沖工具來進(jìn)行對沖的,所以相關(guān)性變低了,兩個東西變化不像了,對沖就失效了。
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追問
老師不好意思寫錯,是22題
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追答
同學(xué)你好
哈哈,沒有問題,我來幫你解答22題。
對于SEK/EUR的標(biāo)價方式,就是DC/FC,這邊說SEK的利率將上升,所以根據(jù)利率平價來算,SEK/EUR的匯率F將來會變的更高。
因此會有更高的roll yield,在外匯管理中,roll yield是指(F-S)/S,因此F變大了,roll yield就變大了。
A是錯的,如果F變大,basis確實是會變大,但是隨著forward臨近到期F會和S趨同,因此basis在未來就又變小了,所以basis并不是一直增大的,因此A不對。
C是錯的,遠(yuǎn)期合約并不會產(chǎn)生期間的現(xiàn)金流income收益,因此C是錯的。
