錦同學(xué)
2021-08-11 21:12老師您好，請(qǐng)問(wèn)一下，本視頻第27分鐘的案例題目，答案中的Duration gap 是指Asset 和liability之間的久期之差嗎？那么這個(gè)duration gap和cash flow yield以及BPV有什么關(guān)系？為什么能體現(xiàn)出duration gap 很??？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-12 16:44
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同學(xué)你好
duration gap在這里是指資產(chǎn)和負(fù)債的PVBP之差。如果差的很多，說(shuō)明收益率變化1個(gè)bp的時(shí)候，資產(chǎn)和負(fù)債的變化金額是不同的，這樣就不能很好的用資產(chǎn)來(lái)匹配負(fù)債。
duration gap就是資產(chǎn)和負(fù)債的BPV的差額，這個(gè)是絕對(duì)的變化金額，和cash flow yield沒(méi)有絕對(duì)關(guān)系。cash flow yield是免疫策略要鎖定的折現(xiàn)率。
資產(chǎn)和負(fù)債的BPV差額越小，說(shuō)明收益率曲線平行變化時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債變化的金額是幾乎一樣的，這樣gap就是小。gap就是兩者差額或缺口的意思。
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