黃同學(xué)
2021-08-11 22:09ss6 case9-Q3,這里的delta怎么理解?delta越小,put option越ITM? call option越OTM? 這題不知道怎么理解。。。。。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-12 16:27
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同學(xué)你好
他投資了日元的資產(chǎn),所以擔(dān)心的是日元下跌。
但這個(gè)題特別之處在于給的貨幣對(duì)是JPY/EUR,即FC/DC的方式,標(biāo)價(jià)貨幣是本幣。
他擔(dān)心日元下跌,相當(dāng)于擔(dān)心UER上漲,因此要保護(hù)日元下跌的風(fēng)險(xiǎn),要買(mǎi)日元下跌或EUR上漲能帶來(lái)好處的東西,因此買(mǎi)ATM CALL相當(dāng)于看漲EUR,本質(zhì)也就是在看跌JPY。而他又要求成本有效,他long call要花期權(quán)費(fèi),所以要再short一個(gè)期權(quán)來(lái)抵消一部分期權(quán)費(fèi),由于他不擔(dān)心EUR下跌,因此他可以short PUT option。獲得premium來(lái)抵一部分long call的premium。
對(duì)于多頭來(lái)說(shuō)
call option的delta是從0到+1的,如果越ITM越接近1,ITM是0.5,OTM是接近于0
put option的delta是從-1到0的,如果越ITM越接近于0,ITM是-0.5,OTM是接近于-1
