季同學(xué)
2021-08-11 23:553分45左右，圖片上的知識點不太理解，1 能否解釋一下圖片知識點是什么意思 2 curvature和convexity有什么區(qū)別呢？ 3 為什么***老師在視頻中說more curvature就在convex加大的時候受益，less curvature就在convex減小的時候收益呢？ 4后面又說curvature就是dispersion也就是volatility又是啥意思
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-12 16:50
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同學(xué)你好
more curvature是指收益率曲線的曲率更大，即曲線更彎曲，更彎曲，說明長端和短端的增長小或下降，而中間肚子更高，所以是barbell的表現(xiàn)更好，要么跌的少，要么漲的多。你可以參考我截圖中的兩種情況，這里有比較詳細(xì)的說明。
curvature是指收益率曲線的曲率發(fā)生變化。
convexity是債券組合的二階導(dǎo)數(shù)。
洪老師的意思是，dispersion上升等價于convexity上升，因為conveixty的公式中有dispersion這一項在分子上，等價于long option，等價于curvature上升中受益，等價于volitility上升中受益。
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