季同學(xué)
2021-08-12 00:087分06,為甚么***老師說duration相等沒什么好討論?這里不是已經(jīng)在講AO了嘛?和liability的duration已經(jīng)沒啥關(guān)系了吧?而且按洪老師自己的說法,這一章是講AO的active,和benchmark的duration也沒啥關(guān)系了
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-12 16:54
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同學(xué)你好
這一章研究的是收益率曲線策略,這些策略在執(zhí)行時,有一個重要的前提是不能組合投資組合的duration.
因為債券組合的duration是重要的風(fēng)險敞口,要么IPS有規(guī)定,要么投資組合經(jīng)理有觀點,因此主要的敞口是不會發(fā)生變化的。
收益率曲線策略,只是在利用對收益率曲線的預(yù)測來獲得一點超額的回報,因此投資組合經(jīng)理不會為了獲得這么點回報,就去承擔(dān)很大的風(fēng)險。
你可以把握一個原則,在討論收益率曲線策略時,我們都是站 在duration-neutral的前提下來討論的,即不改變投資組合原有的duration。
