季同學(xué)
2021-08-12 12:05***老師一直說收益率曲線一次小的平行移動只考慮Duration即可，大的平行移動才考慮Duration+CONVEXITY。因為duration是一階導(dǎo)，相當(dāng)于是切線，一次小的移動用切線（AC）代替AB差距不大，也就是BC差的不多，如果變得多，差距大了就需要把二階導(dǎo)convexity考慮進去，但是這種情況我理解的是 他是沿著收益率曲線變動，而非收益率曲線平行移動呀（1號線到2號線），那和一開始所謂的小平行移動用Duration，大平行移動用D+conv不就說不通嘛？所謂的平行移動到底是什么？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-12 17:14
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同學(xué)你好
收益率曲線的平行移動是指收益率曲線平行向上或向下移動。而收益率曲線的橫軸是到期時間，縱軸是收益率。
你畫的這個圖叫price curve，他的橫軸是利率，縱軸是債券價格。這同兩個不同的曲線。你把概念搞混掉了。我們研究的是，收益率曲線平行移動，而不是price curve平行移動，price curve是衡量利率和債券價格的關(guān)系。而收益率曲線是衡量到期時間和到期收益率之間的關(guān)系。
在記圖形的時候，不能只記樣子，他的橫軸和縱軸代表什么也要記下來。
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追問
老師能否畫圖講解一下，我已經(jīng)混亂了
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追答
同學(xué)你好
我在別一個問題中幫你截圖了。這里我再截圖一下。
切記要記圖形的樣子和橫縱坐標(biāo)。
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