季同學
2021-08-12 18:49case 2 第二題，沒聽懂老師說的
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-13 10:08
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同學你好
這個錯在Excess returns refers to the credit component of total return without adjusting for the duration differential among asset classes.
因為對于債券組合來說，每個債券到期時間是不同的，因此不同期限的sperad是不一樣的，所以要衡量每個期限的債券的spread回報，他這里說不調(diào)整久期是錯的。本質(zhì)來說，超額回報是指在整個利率期限結(jié)構中，應該按每一個期限的yield中corp yield與treasury yield之間的spread來算，不能整體來看，否則就把長期和短期的spread給平均了，這是不準確的，因為長期和短期的spread大小是不同的。
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