肖同學(xué)
2021-08-12 22:43A選項，為什么利率已知，反而兩個相等？利率已知，不就知道應(yīng)該買哪個了嗎？不應(yīng)該就有套利機會了嗎，怎么還會相等？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-08-13 15:13
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
這個題目考interest rates and futures prices的相關(guān)關(guān)系。（基礎(chǔ)班講義，如附圖）
A利率已知的條件下，interest rates and futures prices是沒有關(guān)系的。
B直接說了interest rates and futures prices沒有關(guān)系
C因為遠期合約和期貨合約的價格波動性不同，于是會出現(xiàn)題目問的not make futrues and forward prices equivalent。
在PPT講義中可以看出，利率如果和標(biāo)的資產(chǎn)有相關(guān)關(guān)系，那么投資者會在遠期和期貨兩種合約中，有偏向的選擇，由于偏向性，會導(dǎo)致兩種合約的價格不一樣。
A 利率已知，那就是確定的數(shù)值，投資者沒有偏向性，兩種合約價格是一致的。
B 遠期合約價格和利率沒有相關(guān)關(guān)系，投資者也不會用偏向性選擇。
C 兩種合約波動性不同，價格會不同。C符合題目要求，C對
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