黃同學(xué)
2021-08-12 23:31什么是contingent claim risk?ss7-8,CASE6,Q2,為啥MBS fund 是contingent claim risk最大的?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-13 11:40
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同學(xué)你好
contingent claim risk就是由于期權(quán)行權(quán)與否的不確認(rèn)性帶來的問題。
MBS相當(dāng)于投資者short call的,因?yàn)楫?dāng)利率下降時(shí),借房貸的人會(huì)傾向于重新借一波錢,把以前利率高的房貸還掉。因此相當(dāng)于借房貸的人call back the mortgate loan,因此對(duì)投資者來說,相當(dāng)于他們能獲得利息的這個(gè)資產(chǎn)被借房貸的人(相當(dāng)于債務(wù)發(fā)行方),因此相當(dāng)于short call。所以他們會(huì)面臨對(duì)方行權(quán)的這種不確定性。
