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2021-08-13 23:01這題畫圖可以知道在下面的是高估的，但是怎么理解呢？我正好反了，覺得真實(shí)收益率是高于15%的，應(yīng)該是被低估了？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-08-16 09:08
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
分析價(jià)格是否被高低估和收益率是反著的（價(jià)格和收益率對(duì)應(yīng)的結(jié)論）。
對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的思路是：
“未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和”之后的得出現(xiàn)值，現(xiàn)值作為理論合理的資產(chǎn)價(jià)格（收益率=折現(xiàn)率，折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值將越低）。
于是收益率被高估，價(jià)格被低估。
SML橫軸是Beta，縱軸是收益率，此時(shí)收益率如果在SML下方，表示收益率被低估，此時(shí)價(jià)格被高估。
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