章同學(xué)
2021-08-15 14:45583題,請(qǐng)說一下
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-08-16 16:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,【因?yàn)檫x項(xiàng)給的是歐洲美元期貨合約,他的特點(diǎn)是DV01=25】
所以整體思路是:先算出每個(gè)債券的DV01。
然后考慮買賣方向,算出組合的DV01。買賣方向會(huì)對(duì)DV01實(shí)際正或者負(fù)的影響
long債券,這個(gè)操作的DV01是正的;short債券這個(gè)操作的DV01是負(fù)的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負(fù)數(shù),表示的是賣出
換個(gè)思路也行:組合的DV01是正的
組合的DV01為正,表示的是利率上升,組合價(jià)值下跌。擔(dān)心的就是組合的價(jià)值下跌。
所以對(duì)沖就要在(利率上升,期貨價(jià)值下跌)中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會(huì)獲利,獲利彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失。
達(dá)到了對(duì)沖的目的
如下圖。其他的過程就不寫了
N=組合DV01/對(duì)沖工具的DV01
