袁同學(xué)
2021-08-15 22:27FV應(yīng)該等于PV*收益率，而這里，括號里面明明已經(jīng)乘以了本金L，表示期貨FRA折現(xiàn)后的收益。為什么會這樣呢
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1個回答
Adam助教
2021-08-16 16:48
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同學(xué)你好，你理解錯了
FV=PV*(1+R)^T。這是期末值和期初值之間的關(guān)系。
而fra settlement的分子：實際上是：本金*利率*時間，這就是相當(dāng)于債券的coupon，coupon=本金*coupon rate*時間。
這是分子是：兩筆利息的差異，這兩筆利息發(fā)生在T2時間點。
但是我們在T1時間就已經(jīng)知道了T2時間點的利息差。未來的這利息差，折現(xiàn)，就是settlement
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追問
不好意思給錯圖片了。事實上我要問的是，settlement與valuation的關(guān)系為什么會這樣?；蛘哒fvaluation為什么會是settlement*PV
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追答
不是的哈，你理解錯了。
valuation，是settlement值進行折現(xiàn)。
PV(A)，表示的是A的折現(xiàn) -
追問
你的意思是，這里的公式都相當(dāng)于把外邊的括號改為等號？也就是說這里括號里面的公式是用來解釋PV的？并不是PV*（）？
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追答
不是PV*().
比如Ke^(-rt)，就可以寫成PV(K)，這表示的就是K的折現(xiàn)
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