徐同學(xué)
2021-08-16 09:17SS6 R17關(guān)于roll yield的知識(shí)點(diǎn)，當(dāng)基金經(jīng)理有觀點(diǎn)，即題目中給出了E(S)。老師講解當(dāng)F＞E(s)時(shí)，應(yīng)該要用currency forward來hedge risk. 問（1）那此處的currency forward的操作是不是short FC，于positive roll yield時(shí)的策略相同。問（2）當(dāng)F＜E(S)時(shí)，negative roll yield 書上講解是不用hedge。但是老師講解是negative roll yield，可以Long FC 或 short DC。此處有點(diǎn)糊涂了
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-16 13:44
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同學(xué)你好
SS6 R17關(guān)于roll yield的知識(shí)點(diǎn)，當(dāng)基金經(jīng)理有觀點(diǎn)，即題目中給出了E(S)。老師講解當(dāng)F＞E(s)時(shí)，應(yīng)該要用currency forward來hedge risk. 問（1）那此處的currency forward的操作是不是short FC，于positive roll yield時(shí)的策略相同。
是的，這個(gè)時(shí)候還是做空FC，遠(yuǎn)期賣出外匯，如果F大于E(S)，說明用F鎖定更劃算，因此應(yīng)該對沖。
問（2）當(dāng)F＜E(S)時(shí)，negative roll yield 書上講解是不用hedge。但是老師講解是negative roll yield，可以Long FC 或 short DC。此處有點(diǎn)糊涂了。
如果negative roll yield說明未來外幣貶值，這個(gè)時(shí)候long FC應(yīng)該是損失的。這個(gè)邏輯應(yīng)該不對的。
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