季同學(xué)
2021-08-16 16:19managed futures 寫(xiě)了一個(gè)特點(diǎn)是useful for portfolio diversification，老師的解釋是因?yàn)榇罅抠I(mǎi)入derivatives，和傳統(tǒng)股債相關(guān)性低。但是一般都是index future，Tbond future，等等這種這么會(huì)和股債相關(guān)性低呢？這個(gè)相關(guān)性就是1：1啊？這個(gè)要如何去理解更好呢
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-08-17 10:17
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同學(xué)你好，managed futures不止代表某一類(lèi)資產(chǎn)的表現(xiàn)，而是這個(gè)策略類(lèi)型的表現(xiàn)，因?yàn)檫@些資產(chǎn)既可以被做多，也可以被做空。策略在市場(chǎng)表現(xiàn)不好的時(shí)候表現(xiàn)相對(duì)較好，和股市相關(guān)性低，因此可以起到對(duì)沖部分風(fēng)險(xiǎn)的作用。
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追問(wèn)
那么怎么去理解比較好呢？可以理解為他也會(huì)買(mǎi)一些類(lèi)似大宗商品的期貨導(dǎo)致與傳統(tǒng)股債相關(guān)性低？
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追答
書(shū)中舉的例子是說(shuō)他們會(huì)通過(guò)股指期貨在市場(chǎng)差的時(shí)候做空股市，做多債券期貨獲得豐厚收益。可以理解為他們可以根據(jù)市場(chǎng)情況靈活的運(yùn)用期貨工具去做多做空資產(chǎn)，因此和股債等基礎(chǔ)證券市場(chǎng)的表現(xiàn)相關(guān)性較低。
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