loveshihongyu
2021-08-16 20:53老師您好？我覺得這道題跟老師講得有點(diǎn)矛盾，如果覺得active currency management 沒有用 不應(yīng)該全hedge掉嗎？還有就是currency hedge和active currency management的區(qū)別是啥？我以為currency hedge就是active currency management。 謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-17 14:40
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同學(xué)你好
如果對(duì)沖沒有用，就不應(yīng)該對(duì)沖啊。因?yàn)檫@里說市場(chǎng)有效，而且外匯管理也有成本。
市場(chǎng)有效，說明各類資產(chǎn)的定價(jià)是公允的，不會(huì)有不利的變動(dòng)，因此就不用對(duì)沖了。
主動(dòng)管理也是外匯管理的一種方法，只是這種管理方法是更激進(jìn)的。
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追問
謝謝老師， 但是第三張圖劃紅線的那段話怎么理解呢？ the strategic currency positioning of the portfolio should be biased toward a more-fully hedged currency management program the more skeptical the beneficial owners and/ or management oversight committee are of the expected benefits of active currency management. 謝謝
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追答
同學(xué)你好
這句話的意思就是。越質(zhì)疑外匯的主動(dòng)管理能帶來收益，越應(yīng)該全部對(duì)沖。
但這個(gè)題是市場(chǎng)有效，有效雖然外匯管理沒用，但是如果市場(chǎng)有效就不用對(duì)沖。所以你不能只看外匯管理沒用這一個(gè)點(diǎn)。
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