章同學(xué)
2021-08-17 23:04658題請(qǐng)解釋
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-08-18 17:02
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同學(xué)你好，這個(gè)投資者手里有的頭寸是看跌期權(quán)，如果要對(duì)沖delta的話，可以使用線性產(chǎn)品，比如期貨等，所以A正確，
由于它的頭寸是期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生小幅變動(dòng)的時(shí)候，用期貨對(duì)沖，整體組合價(jià)值不會(huì)發(fā)生大幅變化，但是一旦標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生大幅變化的話，組合的價(jià)值就會(huì)發(fā)生很大的變化，delta自身也在改變，此時(shí)的對(duì)沖是 不好的，B選項(xiàng)就說(shuō)錯(cuò)了
C選項(xiàng)，如果我們?cè)儋I(mǎi)入一個(gè)期權(quán)的多頭，可以對(duì)沖原先期權(quán)的波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)， 這是對(duì)的，因?yàn)樵鹊钠跈?quán)的空頭頭寸，兩者剛好方向相反，抵消了
D選項(xiàng)，如果要同時(shí)對(duì)沖delta和gamma，我們既要在期貨上采取行動(dòng)（對(duì)沖delta），又要在期權(quán)上采取行動(dòng)（對(duì)沖gamma），正確
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