SusieAAAA
2021-08-18 16:23這里為什么說short futures是在0時(shí)刻F0賣出期貨 Ft平倉？是什么意思？short futures不應(yīng)該是在T時(shí)刻以約定好的價(jià)格賣出么？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-08-18 17:40
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同學(xué)你好，
理論上short期貨合約，如果想交割的話，是以F0的價(jià)格賣出標(biāo)的。
但是期貨合約是可以平倉的。
我現(xiàn)在是有一個(gè)標(biāo)的，我擔(dān)心的是未來標(biāo)的價(jià)值下跌，進(jìn)入了期貨的空頭。
那么我可以選擇到期以約定好的把標(biāo)的賣出去。從而對沖損失。
我也可以選擇：不賣，仍然持有現(xiàn)貨，遭受損失。
但是期貨上進(jìn)行平倉，【期初進(jìn)入期貨空頭，約定以50價(jià)格賣出標(biāo)的，臨近到期，平倉，也就是進(jìn)入期貨多頭，（因?yàn)楝F(xiàn)貨下跌，所以期貨價(jià)也下跌）比如說10，也就是到期以10買標(biāo)的，這樣一買一賣，并不面臨現(xiàn)貨的交割，我凈賺期貨價(jià)格差】。
這個(gè)收益，去彌補(bǔ)現(xiàn)貨的損失。
相當(dāng)于我鎖定了價(jià)格。
此外關(guān)于期貨合約有一些特點(diǎn)：
1：期貨價(jià)格在快到期的時(shí)候會趨近于現(xiàn)貨價(jià)格。所以到期時(shí)：FT就是ST。
2：期貨進(jìn)行結(jié)算的時(shí)候，使用的是FT或者說ST，。也就是說我要花ST的錢去進(jìn)行買標(biāo)的。
3：我進(jìn)入的F0的期貨多頭，未來期貨價(jià)格漲到了FT(或者說ST)，保證金上我賺了ST-F0這么多錢。
4：在結(jié)算的時(shí)候，初始保證金退還給你【你最開始是支出初始保證金，現(xiàn)在拿回來。凈現(xiàn)金流為0】。保證金賺的ST-F0，花ST買標(biāo)的。所以實(shí)際上支出的仍是F0。
所以實(shí)際上仍是以F0的價(jià)格買了個(gè)價(jià)值為ST的東西。這也就是期貨合約和遠(yuǎn)期合約實(shí)際上是一個(gè)東西。long方收益是：ST-F0
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