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2021-08-18 19:09為什么 poing 2 說(shuō)的 不對(duì)？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-20 17:44
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同學(xué)你好
ADL是手里有資產(chǎn)，要找負(fù)債匹配，比如說(shuō)有人想找我借錢(qián)，這相當(dāng)于我手里有資產(chǎn)，但我手里可能也沒(méi)有這么多錢(qián)借給錢(qián)，我也要去找別人借錢(qián)，因此，我要構(gòu)建負(fù)債組合，這叫ADL。
如果是LDI，那是我手里有負(fù)債，我要構(gòu)建資產(chǎn)組合來(lái)cover我的負(fù)債，比如說(shuō)DB養(yǎng)老金。
所以這兩者的思路是正好反過(guò)來(lái)的，不可能像的。
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追問(wèn)
這位老師你在說(shuō)什么 ？你的意思是說(shuō)我為了 幫別人 借錢(qián)，所以先跟別人借錢(qián)，所以 來(lái) 構(gòu)建我的負(fù)債組合 ？為什么我總感覺(jué)您講題 喜歡復(fù)雜化呢？之前的 題 也是，總感覺(jué)想打擦邊球，從來(lái)就不能直面解決，我希望你告訴我們 學(xué)員，這句話(huà)里那句錯(cuò)了，按照你的解釋?zhuān)@句話(huà)里就是 最前面的 那句like LDA錯(cuò)了？你覺(jué)得這么 一大段就因?yàn)榍懊?錯(cuò)了所以錯(cuò)了這合理嗎？還是 說(shuō)為了給我們應(yīng)付解答。話(huà)又說(shuō)過(guò)來(lái)我當(dāng)然知道LDA跟ADL不一樣，如果我連這點(diǎn)錯(cuò)都不知道我還考什么三級(jí)！
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追問(wèn)
何況，人這句話(huà)里說(shuō)的ADL like LDA說(shuō)的是他們都是ALM的一種方式，這一點(diǎn)確實(shí)是一致的！
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追問(wèn)
請(qǐng)這位老師 好好看看這個(gè)題，我認(rèn)為 錯(cuò)在了 第二句或者第三局，至少 我覺(jué)得不是第一句，如果老師覺(jué)得 解釋的沒(méi)問(wèn)題的話(huà)那請(qǐng)老師講的明細(xì)點(diǎn)，我給你 道歉！，如果你講的不對(duì)，那就請(qǐng)你好好講
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追答
同學(xué)你好
可能我沒(méi)說(shuō)清楚。
ADL是資產(chǎn)已知，構(gòu)建負(fù)債組合來(lái)匹配現(xiàn)在的資產(chǎn)。我只是舉一個(gè)例子，我怕你不理解什么叫資產(chǎn)已知，構(gòu)建負(fù)債組合。
而LDI是負(fù)債已知構(gòu)建資產(chǎn)組合來(lái)cover負(fù)債。
這個(gè)人說(shuō)的話(huà)，錯(cuò)在They use ADLs to structure their assets in a way that matches the maturities of the liabilities.
ADL是構(gòu)建負(fù)債組合，而不是構(gòu)建資產(chǎn)組合。他說(shuō)的這句話(huà)是在說(shuō)LDI。 -
追問(wèn)
謝謝老師，這么講我就明白 了 ，我剛剛也是語(yǔ)氣不太好 ，希望老師別介意，也希望老師 以后 給我們講題可以詳細(xì)一點(diǎn)，這樣我們 聽(tīng)懂的概率更大，效率更高，大家也不用抓著一個(gè)題 花費(fèi)多余的時(shí)間了，謝謝！
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追答
同學(xué)你好
不客氣的，是我沒(méi)解釋清楚，備考?jí)毫Υ?，很能理解。抱歉?/p>
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