徐同學
2021-08-18 19:55Reading 20里介紹using derivative 調整Duration的方法中,有一種方法是leverage buy bonds來增加duration。課件中例題,本身Duration=6的bond,Using leverage to purchase bonds with same duration of 6. 采用的方法是再買1.67 million。此處有點不明白,如果增加bond的市值,10 M bond的duration 應該和 11.67 M bond的duration一樣都是6才對,為什么可以增加到7。 這個杠桿法增加duration 到底是如何實現(xiàn)的?
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-20 17:51
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同學你好
雖然你買更多的債券,這些債券的duration還是6,但是PVBP會變多的。因此相當于會有久期是7的時候的PVBP。
因為真正的風險敞口其實是PVBP。這個是絕對金額值。你買的金額越多,絕對金額的變化就會越多。
