趙同學(xué)
2021-08-19 15:33老師，我是排除法選的B，但還是不很明白，在做carry trade時(shí)，如何從forword的升水、貼水的角度理解。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-20 17:33
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同學(xué)你好
根據(jù)公式，F(xiàn)/S=(1＋rINR)/(1＋rUSD)，當(dāng)遠(yuǎn)期合約升水時(shí)，可能預(yù)示著印度的利率即投資收益率會(huì)進(jìn)一步上升。
而carry trade就是套息交易，就是借低投高，所以兩種貨幣之間的利率差的越多，就越有利于做carry trade，再者carry trade要利率穩(wěn)定，且遠(yuǎn)期匯率不等于基于利率平價(jià)算出來(lái)的值來(lái)交易，如果遠(yuǎn)期匯率等于利率平價(jià)所定出來(lái)的值，就說明賺的利差會(huì)因?yàn)閰R率下跌而抵消掉，因?yàn)槔势絻r(jià)就是無(wú)套利思想得出的，所以不應(yīng)該有套息機(jī)會(huì)。因此這就是說為什么carry trade 交易的是forward rate bias的原因。
同理，A選項(xiàng)說利率的差異收窄是不正確的。投資組合中不涉及期權(quán)，高波動(dòng)率不一定獲益，所以選項(xiàng)C也不對(duì)。
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