倪同學(xué)
2021-08-22 00:12請(qǐng)問(wèn)老師，債券的凸性效應(yīng)是不是意味著利率的波動(dòng)率越大，債券的價(jià)格越高？
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2個(gè)回答
Yvonne助教
2021-08-23 15:55
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里的凸性就是在一級(jí)第四門課中學(xué)到的凸性，凸性越大代表潛在的風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)應(yīng)的債券價(jià)格會(huì)更低。
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追問(wèn)
凸性代表的不是漲多跌少嘛，應(yīng)該對(duì)long方有利，為什么對(duì)價(jià)格會(huì)有負(fù)面影響？
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追答
上面回答的不夠準(zhǔn)確，這里重新回答一下。應(yīng)該是波動(dòng)性越大，這種不確定性也就越大，凸性的影響也就越大，也就是the value of convexity越大，對(duì)應(yīng)的兩種情況差額也就越大。當(dāng)未來(lái)利率的波動(dòng)性比較大的時(shí)候，就會(huì)要求一個(gè)更高的收益率補(bǔ)償，債券的價(jià)格就會(huì)更低。這里研究的是凸性的影響，而不是說(shuō)凸性本身。當(dāng)凸性越大的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)的確是越低的，但是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)越大的時(shí)候，the value of convexity也會(huì)隨著變大。
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追問(wèn)
好的，謝謝老師，請(qǐng)問(wèn)有沒有哪個(gè)按鍵可以把這個(gè)問(wèn)題設(shè)置成“已解決”的狀態(tài)？
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Flora班主任
2021-08-27 16:02該回答已被題主采納
同學(xué)您好，目前還沒有這個(gè)功能呢，會(huì)向技術(shù)部門轉(zhuǎn)達(dá)您的意見。祝生活愉快！
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